新股唯科科技301196估值分析和申购建议

时间: 2024-07-04 17:44:49 |   作者: 工业模具

  温馨提示：每个研究员的分析观点都不可能完全正确，请保持理性和有选择性的参考文章，才能在股市中站得更高！本号不欢迎智商不平衡的人阅读和关注。

  （一）主营业务，发行人主要是做精密注塑模具、注塑件以及健康产品的研发、设计、制造和 销售业务。公司核心业务为精密注塑模具业务，并依托核心业务的技术和经验积 累积极向下游延伸，逐步将业务拓展至注塑件以及健康家电产品的生产和销售， 是行业内很典型的“模塑一体化”企业，能够为电子、汽车、家居、健康家电 等下业客户提供“一站式”产品和服务。（二）基本的产品，公司基本的产品包括精密注塑模具、注塑件和健康产品三大类。

  （一）模具是强迫金属或非金属成型的工具，大多数都用在工业生产里大批量零部件和 制品生产，是现代工业生产里必不可少的关键工艺装备。与传统的机械加工相比， 模具加工具有工序少、材料利用率高、能耗低等优点，用模具生产出的产品具有 高一致性、高精度、高复杂度的特征，是其他制造方法所不能够比拟的，因此模具 被广泛的运用于机械、电子、汽车、信息、航空、航天、轻工、军工、交通、建 材、医疗、生物、能源等制造领域，汽车零部件的 95%、家电零部件的 90%为 模具制件，IT 等消费电子、电器、包装品等诸多产业当中的 80%零部件都是由 模具孕育出来的4。因此模具又被称为“工业之母”，模具工业水平慢慢的变成了衡 量一个国家制造业水平高低的重要标志，也是一个国家的工业产品保持国际竞争 力的重要保障之一。我国模具制造除可满足国内发展需求外，由于与国际先进的技术接轨步伐不断 加快，已热情参加国际市场的竞争与合作，根据中国海关总署统计，2019 年中 国模具进出口总额为 81.85 亿美元，同比上年下降 0.48%，其中：出口总额为 62.46 亿美元，同比上年增长 2.64%；进口总额为 19.39 亿美元，同比上年下降 9.37%。近年来，我国塑料制品行业呈现蒸蒸日上势态。根据国家统计局数据显示， 我国塑料制品产量由 2011 年的 5,474.4 万吨增长至 2020 年的 7,603.2 万吨，年复 合增长率达 3.72%。2020 年虽受到新型冠状肺炎疫情的影响会降低，但行业整 体仍将保持稳健、长期向好的基本发展的新趋势。在消费产业体系优化推动我们国家塑料制品向高水平发展的背景下，国内塑料制 品出口取得了较快的增长，根据国家统计局统计，2010 年-2019 年，中国塑料制 品出口数量从 742.7 万吨增长至 1,424.0 万吨；2010 年-2019 年，塑料制品出口额 从 186.58 亿美元增长至约 483.10 亿美元。

  （二）由于我国模具行业、塑料制品行业市场规模巨大，公司数众多，因此行业 市场集中度较低，即使是中国模具工业协会认定的“中国精密注塑模具重点骨干 企业”等规模企业，可获得市场占有率仍有限。公司精密注塑模具、注塑件等产品 大范围的应用于电子、汽车、家居等领域，在各应用领域均占有一定的市场占有率。公 司定位于全球市场，是为数不多初步形成全球化生产基地的国内企业之一。公司 生产基地覆盖厦门市、上海市、天津市以及德国耶拿市、马来西亚新山市等地。

  三、特别风险：宏观经济及下游市场波动的风险，公司下游市场主要分布于电子、汽车、家居、健康家电等行业领域，与宏观 经济的整体运行紧密关联。近年来，由于全球性通货膨胀、国际贸易负增长、国 际直接投资活动低迷、各国债务水平提升以及中美贸易摩擦、新冠病毒肺炎 疫情等因素影响，宏观经济出现波动，全球经济提高速度放缓，部分国家甚至会出现负 增长。如果未来全球宏观经济持续低迷或恶化，将对公司下业的市场需求造 成不利影响，进而影响企业的经营业绩。

  2.预测21年业绩：结合在手订单和预计订单，发行人预测2021年1-12月实现营业收入为 108,989.66万元至124,489.66万元,较上年同期变动幅度为19.70%至36.72%,实现 归属于母公司股东的纯利润是19,119.33万元至21,813.08万元，较上年同期变动幅 度18.93%至35.69%，扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为 17,766.78万元至20,460.54万元，较上年同期变动幅度30.60%至50.40%。

  六、无风个人的估值和申购建议总结：唯科科技主要是做精密注塑模具、注塑件以及健康产品的研发、设计、制造和销售业务。公司产品科技含量不高，应收账过高，下游客户包括电子、汽车、家居、健康家电，特别是汽配概念，容易吸引资金炒作，报告期内公司业绩连年高增长，前景不错，叠加创业板概念，短线亿左右估值，无风建议一般关注，发行价过高，有微利或者破发风险，建议保守者谨慎申购。

  温馨提示：对于新股预测表的价格，无风重点是指开盘价，不是指开盘后跌到这一个位置。从炒作情绪来说，高开低走太伤人气，就算高开了跌到某个价位也不建议接盘，除非庄占比资金介入量明显暴增。预测表是看重公司上市前的财务质地和行业前景，新股后期有波动是正常的，个人看法会随着资金的喜好和题材的发酵而改变前期观点（请关注本号每天复盘，会更新不同的估值分析观点），请谨慎和理性参考，本文内容不做任何投资建议，据此操作风险自理。返回搜狐，查看更加多